An IPO day in Vietnam is not Wall Street. The crowd is smaller. The paperwork is heavier. The first print is a political fact as much as a price.

Allocation still happens in rooms most readers will never enter. That is not a scandal by itself. It becomes one when the public float is a ribbon and the lock-ups are a wall.

Watch three things after the open: who is allowed to sell, how thin the book is at lunch, and whether the company can speak without a lawyer holding the mic.

The founders who treat listing day as a party usually meet the tape in month three, when the research note is late and the related-party lease is still in the footnotes.

We will cover listing days as operations, not as fireworks.

Ngày IPO ở Việt Nam không phải Wall Street. Đông ít hơn. Giấy nặng hơn. Giá mở cửa vừa là giá vừa là sự kiện chính trị.

Allotment vẫn diễn ra ở những phòng độc giả không vào. Tự nó chưa phải scandal. Nó thành scandal khi float công chỉ là dải ruy-băng và lock-up là tường.

Sau mở cửa, nhìn ba thứ: ai được bán, sổ lúc trưa mỏng cỡ nào, công ty có nói được khi luật sư không cầm micro.

Founder coi ngày niêm yết là tiệc thường gặp bảng điện tháng thứ ba, khi note nghiên cứu trễ và hợp đồng thuê bên liên quan vẫn nằm cước chú.

Chúng tôi viết ngày niêm yết như vận hành, không như pháo hoa.